2019年前三季度，净利润过百亿的寿险公司有六家：

平安人寿、中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿。平安人寿一枝独秀，净利润高达797亿，平均一日纯赚3亿左右！

夸张啊！谈起保险公司，很多人心中第一反应就是坑，其次就是觉得有钱、钱、钱了。

保险公司一年坑我多少保费啊，你还骄傲吗......

估计不少朋友都是这想法。就让我带大家一探究竟，保险公司拿我们的钱去干嘛了。

别说话，先上图：

 

从上图可以看出，我们交给保险公司的保费，主要可以分为两类：

1、纯保费：

纯保费包含风险保费和储蓄保费两个部分。

• 风险保费：专门用于赔付承保期间出现的理赔费用。虽然这部分费用无法具体确定，但却可以大致估算。比如 1 个 60 周岁的人,在未来 1 年中的生死情况，是无法预先知道的；但是如果对 50 万个 60 周岁的个人资料进行统计分析，可以发现这类人中死亡数会有一个稳定的概率。
• 储蓄保费：这部分是保险公司专门留出来，用来赚取投资收益的，这部分也很重要。2、附加保费：

附加保费主要是包含保险公司的一些运营费用和预留利润。

管理如此庞大的金融机构，需要考虑到场地的租金、员工的工资、电脑 IT 设备、巨额的广告投入、销售的佣金等，而这些成本都是要分摊到保费当中的。

除此之外，至于保险公司会预留多少利润，每个公司都不一样。

一些新兴公司为了提高知名度，获得市场份额，出现极端情况“赔本赚吆喝”也是有可能的。

 

所以不能简单地认为每年交给保险公司的保费，全部被保险公司当成收益装进了口袋。

其中也包含了大量的成本，无论从保费的设计还是定价，都是非常复杂的。

保险公司怎么学习的？在扣除成本后，保险公司主要的利润来自于三差，分别为死差、费差、利差。

1、死差

当保险预期的赔付额与实际的赔付额之间，出现一定的差值时，就产生了“死差”。

比如，保险公司在设计产品时，预估 100 个人里会死 10 个，而实际情况死了 8 个人；那么保险公司就赚了 2 个人的保费；反之如果死了 12 个，保险公司就要自己掏腰包了。

2017 年，历时 10 年，新的生命价值表发布，也为保险精算师在产品定价时提供了一个发生概率的参考。

2、费差

即公司预估的成本与实际支出之间的差异。

主要包括了销售的佣金、场地费、人员工资等，如果实际花费比预期要少，那么这一块就可以盈利。

比方说保险公司今年预计成本是 1000 万，因保险公司人员架构优化减员增效，年底实际只花费 800 万，这差额的 200 万也就成了收入来源之一。

3、利差

这么多钱在手，拿去干嘛？当然拿去余额宝......嗯，这是我这种升斗市民的想法。

保险公司就是一家金融公司，当然是拿去投资，钱生钱。

 

如果收益比较好，就会产生“利差”，即预定利率和实际投资利率之间的差异。

如果实际投资利率低于预定利率，很可能会带来惨重的损失。1996 年就曾经出现过，保单预定利率过高，而投资回报率太低，导致许多保险公司陷入连年亏损的境地，据说X安亏空了近 800 亿。

一般来说，预定利率越高，对消费者来说，保费就越便宜；但对于保险公司而言，也就意味着需要更高的投资收益，才能盈利。

目前各大公司的产品保障范围越来越广，随着市场的竞争，产品的价格也不断降低。

因此通过死差和费差赚取的收益越来越少，利差反而成为保险公司的主要来源，为什么这么说呢？

以长期险为例，保险公司每年都可以源源不断的获得保费收入，持续稳定的现金流是获得收益的基础。

假如 100 亿米的可投资保费，获利 1% 就是 1 个亿。这才是保险公司收入的大头。

一些人认为保险公司会通过恶意拒赔来获利，这种想法是非常初级的。

保险公司都很在意自身的品牌声誉，每天都发生很多理赔，是再正常不过的事情了，只要营业理赔就是天经地义的事。

保险公司如何投资？收益高吗？

既然投资收益才是保险公司的主要来源，很多人会好奇，保险公司都具体投了哪些呢，收益高吗？

 

由于保险业具有极强的公众性和社会性特征，对社会经济的稳定和人民生活的安定负有很大的责任，其资金运用是必须受到严格监督和限定的。

《保险法》第 106 条：保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则。保险公司的资金运用限于下形列式：(一) 银行存款；(二) 买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；(三) 投资不动产；(四) 国务院规定的其他资金运用形式

那么保险公司的具体投资情况如何呢？我们分别从宏观的行业平均数据和微观的某家公司数据来看：

1、行业平均投资收益

我整理了历年保险公司的主要资金运用情况，一起来看一下：

 

• 固定收益类：包括了银行存款、国家和企业发行的债券，主要特点是安全性高，收益稳定。
• 权益类：包括股票、基金、股权等投资方式，特点是高风险、高收益。

从整个保险行业来看，虽然有投资股票、基金等风险较高的投资；但固定收益类这类安全稳健的产品仍然占据主导地位。

由于股票、基金等高风险的投资占比不多，所以保险公司在股市上的亏损，也不会对我们的利益产生多少影响，毕竟那只是一小部分而已。

另外有一些保险企业拥有自己独立的资产管理公司，大部分资金都会由资产管理公司打理；不过数量还是非常少，很多都是委托给别的资管公司来打理。

2、平安保险投资收益

如果跳出整个保险行业，单独看一家保险公司的投资组合，会发现投资风格会有些许变化。

在平安集团官网，我找到了平安集团2017年财务分析报告，投资情况如下：

 

（1）固定收益项目（红色部分）

固定收益项目偏向稳健，收益也会相对固定，占到了总体可投资金额的68.5%，比例已经很高了。

（2）权益类投资（绿色部分）

权益类投资项目，特点是 投资收益波动大，可能获得高收益，也有可能会亏损严重；

平安这类资产的占比不高，只有23.7%，但是比前一年比例上提高了一些。

（3）投资资产合计（蓝色部分）

平安投资的总资产，高达 2.4 万亿，年报中显示总投资收益率为 6%。

在如此大体量的资金下，收益对普通人来说已经是个天文数字了。

这里仅仅列举了平安一家公司的资金使用情况，不过其它公司的资金运用也比较相似，只是投资偏好不同，比例上会有所差别。

虽然不同公司之间的投资比例和金额可能有所差距；但保险资金“稳”字当头的投资逻辑不会改变，利差也会是保险公司的主要经济来源，这是由保险行业的特殊性决定的。

保险作为金融行业三大支柱之一，保险公司自然擅长利用我们的保费去钱生钱。

不过保险公司具体用我们保费去干嘛，赚多少钱，这都不是我们关注的重点。

作为普通人，我们学习点保险知识，学会挑选一款保障无缺陷的保险产品才更加实际。