如果你问寻龙，哪个行业是你最不喜欢的？

寻龙会毫不犹豫地告诉你:“金融”。

这是我过去10年接触最深的行业，也是我见过的最丑陋的合法行业。

金融行业几乎都有一个共性：反人性。

你想在这个行业挣到钱，就得学会克制自己人性中随波逐流的一面。时刻警惕自己的贪婪、恐惧，患得患失。时刻清醒，远离乌合之众。

以投资为例，其表面是决策的艺术。实则能做好决策，必须克服一个个人性的弱点，把另一个自己安排得明明白白，一次次地击败“他”，一次次地涅槃重生。

这是我人生最初看到的金融，金融的A面。曾经欣喜若狂，以为触摸到了真理。

但现实并非仅此。

很快我又看到了金融的B面。在一场血淋淋的浩劫之后发现这个领域，真真想挣到大钱的，仅仅靠自我的修炼是远远不够的。

成功的金融人士，他们明知故犯，会充分利用人性的弱点。

顺应大众的贪婪、恐惧、患得患失。

顺应大众必然会犯的错误，然后火上浇油，从中牟利。

太多金融行业成功的故事背后，都是一将功成万骨枯的喋血往事。

基金、保险，哪个又不是如此呢？

2.0

汇添富一个基金一天募集了400亿，鹏华一个基金一天募集了1300亿。

有点常识的人都知道，熊市的时候建仓，牛市的时候收获。低买高卖才是投资的真谛。

基金公司作为专业选手，这个道理肯定知道。那么，为什么它还要反其道而行，在牛市拼命发新基金？

说来话长。

有很多人听说过一句话，基金是一种机构和投资者风险共担，收益共享的投资方式。

但真的是这样吗？

基金公司又没和你一块投入本金进入股市，风险其实全是你的。

如果说他有风险，无非是基金业绩不好没人买，损失前期投入的风险。

在买基金之前，你得先知道基金公司靠什么来学习。

公募基金的本质是一家资金托管机构，并没有投入自己的本金和你一起投资，公司永远不会因为投资者赔钱而直接亏损。

那么，基金公司靠什么挣钱？

答案是管理费。

按照基金规模每日计提，以股票基金为例子，股票基金的年化管理费为1.5%。

每天从你基金里拿一点，一年拿够1.5%。

旱涝保收。

但这个比例，小资金是没什么玩头的。基金公司想要赚大钱，还是要看规模。

1亿的盘子，1.5%的管理费，一年也就150万。

但如果你的盘子做到1000亿的话，一年就是15亿，平均每天都能挣躺着挣410万。

而管理1个亿和管理1000个亿的收入差1000倍，但成本几乎是一样的。

新基金想要做大规模，必须满足两个条件：

（1）领衔的基金经理过往要做出非常牛逼的业绩；

（2）在牛市发行。

牛市能做大的规模的道理也非常简单。

熊市的时候根本没几个人会关心股市，去买股票基金。即便是2600点这样的黄金坑，牛逼的基金经理发个新基金往往也只能卖个几十亿。

而到了牛市，你看，人都疯了。一个基金，一天几百亿，上千亿都能卖出来。

人性就是喜欢追涨杀跌！

你这个时候发新基金做规模，就是一发一个准。而基金公司的收入来源靠规模，这个时候到底发还是不发呢？

发，大概率会把韭菜往火上烤。不发，谁又会跟钱过不去呢？

基金公司，哪个基金经理根本拒绝不了这个诱惑。

即便强调淡化择时，国内最牛逼的基金经理之一的朱少醒。在一次访谈中曾说过，拿三年时间来看，最好的资产是权益类资产。但是有一个前提：要进行简单的择时，不要在牛市末端入场。不然，即使买他的基金，也可能持有三年后仍是负收益。

事实也正是如此。

给大家举几个例子：

广发基金头牌，公募基金届无可争议的大神刘格菘。

 

他所管理的广发小盘成长混合(LOF)，自17年接手以来总收益高达175.16%，

任期内回报同类型顶尖，没有人敢说他水平不行。

但他整个职业生涯的污点就在2015年，牛市最高点时候担任了两个新基金的基金经理。

 

这两个基金，不到两年的时间净值几乎腰斩。

 

 

直到现在还没挣回本......

 

 

如果你觉得这个例子还不够。

我们继续看其他大牌基金公司在这期间发行的新基……

大名鼎鼎的易方达：

 

 

大厂旗下的工银：

 

 

 

任何基金公司，任何基金经理都无法保证在牛市发行的新基金中短期能挣到钱。

换谁也做不到！

用我一个朋友的话讲就是：

在那个时期被推到台前的基金经理，往往在前几年都有非常亮眼的表现。

他们不是没有能力，而是被摆在这个位置，即便是股神下凡也在股市崩盘的惨剧中幸免于难。

或许，他们苦心孤诣经营的名声，就是为了这一刻而存在。他们自己心领神会，基金公司心领神会。

2.0

过去10年，线下保险最为人诟病的有两点：

（1）类传销，割业务员韭菜的代理人制度。

（2）表面“什么都能保”，实际贵且保障不足的垃圾保险。

那么，垃圾的制度和垃圾的产品又是怎么来的？

说来话长。

2010年之后，保监会开始整顿已经乱像频出的“银保渠道”

保监会、银监会联合下发通知，禁止销售人员将保险产品与储蓄存款、银行理财产品等混淆，不得套用“本金”、“利息”、“存入”等概念误导销售，一旦发现，将对相关责任人进行问责。

 

所谓银保渠道，就是保险公司在银行的代销渠道。是当时人寿保险业绩的主要来源。

银保渠道的销售方式，就是保险产品冒充理财产品。

“一年存10000，存5年，就可获得5万5本金和利息，还有累积分红。”

“比银行定期存款收益高多了”……

整顿，银保渠道的业绩暴跌。再加上银行理财，信托这样真正的理财产品出现，引发了2011-2012年保险行业的大寒潮。

这个时候，李源祥站了出来。

就是那个在2019年底，以5000万年薪，2亿补偿从中国平安转会友邦的李源祥。

面对银保渠道的整顿，他重拾代理人制度，提出了“健康人海”战术。震惊了整个保险江湖。

所谓“健康人海”战术，简单讲，就是在代理人渠道搞人海战术。以前招代理人，会有一些门槛，现在，门槛都不要了，来者不拒……

甚至为了发展，都开始坑蒙拐骗了。对于刚毕业的大学生，跟社会脱节的家庭主妇，以招聘管培生、内勤岗位骗到公司，然后洗脑培训。

它表面是扩大代理人基数，实际“招员工就等于招用户”。进来之后，先怂恿自己买，再鼓励推荐给父母，亲朋好友……

卖不动了，就淘汰。保险代理人的一年留存率只有20%。

健康人海，谈不上什么大的创新。但对于陷入寒冬的保险行业，的确是救命稻草。

于是，我们看到了从2012年起，保险代理人规模疯狂膨胀，到2018年，中国做过保险代理人的人群已经达到5000万人，存量800万。

 

但是，人海战术也带来一个问题：人员素质低下。

人员素质低下，复杂的金融产品在代理人培训的时候，讲不清楚，自保率低。

代理人展业推销给亲朋好友的时候，讲不清楚，熟人转化率低。

于是，李源祥开发出了一款拳头产品——×安福。

一款可以“解决”消费者所有顾虑，同时销售话术超级简单的明星产品，傻瓜都能说服，都能卖。

你要保障全，×安福什么都能保。

你怕没出险不赔，这款产品不出险未来可以返保额。

你嫌产品太贵，到时还钱比保费还多，免费送的保障你还顾虑啥？

……

将人性拿捏的死死的。

其它保险公司一看，这种保险跟人海战术的代理人制度简直绝配啊，纷纷效仿跟进。

于是，保险行业又迎来了辉煌的，以公司渠道为核心渠道的黄金6年。

但成功的背后，是不知多少代理人和消费者的血泪，终于到2018年，被全网口诛笔伐。平安也不得不调整战略，进行寿险改革。

怪不得李源祥走后，马明哲会在2020年初忏悔：

“过去，产品（开发）是从公司的角度出发，而不是客户需求的角度出发。”

最后，再讲一点：

买基金，并没有错，但一定要择时。不要追涨杀跌，套在高高的山坡上。

不要给那些金融精英割你韭菜的机会。

买保险，也并没有错，一定要根据自己的实际情况择优配置。不要轻信保险代理人、保险公司销售话术的一面之词。

金融是个好东西。但一定要保持敬畏：

做好它，是一个反人性的差事，时刻需要保持警醒

投资不相信眼泪。