上周的市场可谓是一片混乱。

尽管咱们已经在创业板注册制实行前，给大家提示过波动的风险，但个股的表现依然出乎意料，让人目瞪口呆。

 

比如最高涨幅接近30倍，后来又疯狂跳水的康泰医学。

 

有人晒出自己盘中买的300股康泰医学，结果收盘亏了60%。

 

 

还有，我们之前说从科创板来看，没有公司连续触及20%的涨跌幅。

 

但没想到创业板里的低价股受追捧程度，实在热太多，比如天山生物上周就连续4天涨幅20%，搞得监管实在看不下去了，让停牌核查。

 

可见，市场短线资金的情绪是有多火热。

 

然后一盆冷水，指数进入了一片绿油油之后，又在周四周五“法定砸盘日”涨回去了，大家直呼过山车真刺激......

 

 

不过，大家只要心里清楚，这些都是短期波动，不妨碍大局就行了。

 

毕竟咱们都是年纪轻轻，就见证过不少历史的人了。

 

今天小巴来和大家说些根本的

咱们到底在股市里是怎么能学习的？

 

01 你买的是不是好资产

 

这个很容易理解了，如果是个股的话，其实就是看你的买的公司，做的是不是一个能学习的好生意。

 

考察维度很多了，比如这个公司是不是行业领先者，有没有定价权，有没有规模效应，有没有品牌美誉度等等。

 

当然，我们说普通人选股，直接投资个股的整体风险还是比较大的，所以建议大家通过基金的方式去参与。

 

买主动型基金，就是让基金经理帮你选股，选质量好的资产；

 

又或者买宽基指数基金，比如沪深300指数，这里面的都是头部的公司了，也是好的资产。

 

注意了，小巴上面说的宽基指数基金。

 

因为行业基金的话，其实还是需要你对这个行业的特点有认识，一些行业也是有周期的。

 

比如这段时间电影“八佰”不是火了嘛，有人就想，之后各影片也逐步上映了，是不是可以买入电影或者传媒行业待涨？

 

但实际上，电影行业的业绩其实很难有连贯性。

 

即便是同一个导演，这部电影票房10亿，下一部可能只有1亿，观众的口味还经常在变化。

 

不像迪士尼那种，人家米老鼠这些IP，既不会找迪士尼要钱，还可以卖了又卖，这就是可以预见的确定性。

 

我们之前和大家聊过，消费行业长期来看确实是一个优秀行业，穿越周期，牛股辈出。

 

标普500指数原始成份股中，1957年-2003年这46年间，表现最佳的20家基业长青公司，有11家就是消费行业股。

（来源：彭博社，国泰君安）

 

而传媒在消费行业里面，只是一个小的类别，确定性明显没有整体的消费行业高。

 

所以相比起来，消费这个大类别行业，就是比你投传媒这个小分类更好的资产。

 

02 你买得够不够便宜

 

买便宜货的道理，咱们都知道。

 

而其实只要你买得够便宜，即便这个资产相对没那么好，你还是不太会亏的。

 

比如咱们上一篇文章说了，金融系统要让利，银行股没有什么想象空间，缺乏成长性，还有人担心银行实际的不良资产率到底有多高。

 

但现在银行是整个股市里面估值最低的板块了，有些个股甚至还不到5倍的市盈率。

（银行市盈率估值）

 

按这个价格买进去拿个几年，你说还会亏到哪里去吗？

 

而像医药这种，确实也是能穿越周期的好行业，成长性也好啊。

 

但如果你进场的时候太贵，就得想想什么时候才能消化的问题了。

（医药100 市盈率估值）

 

而且你买贵了，还面临一个很关键的挑战，就是你能不能扛住之后的下跌。

 

你确实知道这是好资产，但心态上的恐惧就是很难战胜，特别是市场跌得泥沙俱下，大家慌不择路的时候，你还能不能hold住？

 

如果扛不住，高点买低点卖，那就是妥妥的亏钱。

 

当然，低估的时候买入，不意味着你接下来就会学习，甚至有可能会短期套进去。

 

但只要你能等待，优势就会在一个较长时间的波动里体现出来，拿到市场给你的补偿。

 

所以，踏踏实实的在低位买，在熊市的时候买，这其实是很简单明确的方法。

 

但关键就是，你能不能战胜当时市场气氛造成的心理恐惧。

 

03 买卖时机的问题

 

相比于估值的相对明确，时机问题几乎是不能得出什么明确结论的事情。

 

很多技术分析，其实都是看倒后镜，不可预测和检验。

 

要做到所谓的抄底和逃顶，更是难上加难，而你要判断某次的选时正确，到底真是因为能力强，还是运气的因素，恐怕得很多年的数据才可以区分。

 

所以，大家应该要把抓“点”的思维，换成看“区间”。

 

用定投的方式，绕开择时的问题，把低点买出来，并且通过长时间的持有，等待均值回归，等待企业盈利在穿越周期后展现。

 

也就是，淡化择时，拼耐力。

 

对于多数人来说，只要你买到好的资产，在便宜的时候多买，长期来看收益就不会差。

 

然后就是在指数或者相应板块估值高了，或者达到你收益目标的时候，考虑逐步止盈的问题。

 

如果是组合配置的话，每年的再平衡或者调仓，本来就有止盈和低买高卖的作用在了，就不必特意止盈，坚持投资，直到达到你的储蓄目标为止。

 

而反观不少亏钱的人，要么就是在市场已经涨上去了，在贵的时候才冲进去，要么就是频繁买卖，持有时间太短。

 

只要把眼光放长远，就能避免受到极端情绪影响而追涨杀跌，实则反而先立于一个不败之地。