11月5日晚间，快手科技（以下简称“快手”）向港交所递交了招股书，或许将成为国内上市的第一家短视频企业。从这份招股书里，我们也得以窥见这个以每天平均活跃用户超过3亿的快手应用著称的公司，它的巨大流量和发展情况。

图：快手招股书

盈亏同增 资本看好

从快手的收入来看，每年收入都在递增。从2017年的人民币（下同）83亿元增至2018年的203亿元，进一步增至2019年的人民币391亿元。今年上半年，快手收入253亿元，较去年同期的171亿元增长了约48%。

但可以看到每年的亏损也逐步扩大，在2017年、2018年、2019年，淨亏损分别为200亿元、124亿元和197亿元。而2020年前六个月，快手亏额达681亿元，去年同期则为2.69亿元。其中，绝大部分亏损是由于公司估值的提升，在会计账面处理上计入负债的可转换可赎回优先股公允价值变动，而并非公司实际业务亏损。

从今年上半年的营收情况来看，快手的净利润还是亏了63亿元。而此前的2017年、2018年、2019年，净利润则分别盈利约为人民币7.77亿元、人民币1.82亿元和13亿元。

虽然目前处于亏损状态，但是作为有巨大用户群体和流量的社交平台，快手还是被一众资本所看好。从快手的持股人情况来看，截至IPO前，腾讯持股21.567%，五源资本持股16.657%，宿华持股12.648%，程一笑持股10.023%，银鑫持股2.422%，杨远熙持股2.069%，其他投资者合计持股34.614%。

据悉，去年12月份，快手按照286亿美元的市值完成F轮融资，融资额近30亿美元。云锋基金，这个阿里对外投资的重要盟友在这次融资中的出现，也让快手成为拿遍“BAT”投资的头部短视频平台。

业务营收逐渐多元化

从快手的业务来看，可以明显地看到近三年的业务变化。在2017年的时候，直播业务占据了快手95.3%的收入来源，线上营销业务和其他业务只占到了4.7%。但是第二年，快手的直播占比便开始缓缓下调，只占到了91.7%，此时线上营销业务和其他业务栈道8.3%；2019年直播业务再次下降到80.4%，而到了2020年上半年来看，直播业务只有68.5%，相比较于2017年占比大大下降，取而代之的是线上营销业务的比例大幅提高到原先的近6倍。

图：快手2017年至2020年上半年业务营收占比

而快手的直播业务的运行模式是怎样的呢？直播通常伴随着打赏行为的发生，快手通过向观众销售虚拟物品获得收入，观众购买虚拟物品后将其作为礼物赠送给主播表示支持和赞赏。所以一旦观众有购买虚拟物品赠送给主播的需求，快手便可以从中盈利。

但是，随着平台知名度的提升，快手在线上营销服务上的营收也大幅增加了，与去年同期相比增长了约222%。通过为客户提供全套线上营销解决方案，主要包括广告服务和快手粉条，帮助广告商有效触达目标受众。广告服务主要是以首页弹出广告、横幅广告、标志及魔法表情植入等形式在平台的多个页面投放；而快手粉条则是通过客户的付费方式在指定时间内向目标观众推广其短视频或直播。据北京商报记者了解到的信息，快手粉条每小时达成30万次用户关系连接和4万笔付费推广订单。

除此之外，快手还通过其他业务，包括电商业务，电商业务、网络游戏及其他增值服务等。

在2018年快手主站的平均日活跃用户数突破1亿的时候，快手开始发展电商业务。之后2019年8月，快手推出了快手极速版，如果以商品交易总额计，此时的快手极速版则成为全球第二大直播电商平台。截至今年上半年，快手的电商业务商品交易总额超过人民币1,000亿元。

快手流量有多大？

从艾瑞咨询提供的数据来看，全球移动互联网用户日均在线时长在2019年达3.37小时，并预计在2025年将达3.90小时。而2019年，互联网用户日均在线时长中大约23.5%用在基于视频的社交及娱乐平台上。仅仅就中国的互联网用户来看，2019年达8.73亿人，是全世界最大的移动互联网用户群体。

而快手之所以能扩张自己的业务板块，从直播到电商以及营销，离不开其背后的用户活跃度流量。根据艾瑞咨询的数据，按照内容创作者占月活跃用户的比例计，快手在中国头部的基于视频的社交平台中，拥有最活跃的内容社区。

图：艾瑞咨询数据展示的中国短视频及直播平台数据比较

仅从2020年上半年的数据看，快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户数突破3亿。

在同一期间内，日活跃用户在快手应用的日均使用时长超过85分钟、日均访问快手应用超过10次。用户平均每月向快手应用上传11亿个短视频，并在快手应用上开展了近十亿场直播活动。

快手称，目前快手应用已建立庞大的用户群，平均日活跃用户2.577亿人，平均月活跃用户4.846亿人。截至今年上半年，在快手应用上的内容创作者占平均月活跃用户的比例约26%。

图：快手流量亮点

图：2017年-2020年6月快手活跃用户情况

显然，快手自己打造了一个盈利的生态。一方面，快手为用户提供机会和工具，让他们能够通过内容创作来培养及增加粉丝并变现，用户可在快手的平台上通过短视频或直播进行创作，出售和购买产品等等。另一方面，商家通过创作短视频或直播内容来吸引用户注意力，进行宣传及销售自己的产品与服务。

图：快手的生态模式

由此看来，作为即将上市的“直播第一股”，快手的商业模式和发展前景还是值得期待。

资料参考：《快手科技招股书》、北京商报

作者：南都全媒体 助理研究员麦妙钿