什么是银行基金理财(银行基金有哪些风险)

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)关注公众号:定投十年赚十倍同名微博:@银行螺丝钉今天跟大家介绍一下银行业指数基金。说来也惭愧,虽然螺

银行业指数基金,值得投资吗?

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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同名微博:@银行螺丝钉

今天跟大家介绍一下银行业指数基金。

说来也惭愧,虽然螺丝钉网名是「银行螺丝钉」,但平时还真没怎么写过银行业的指数基金。

一方面,我们定投的低估指数基金品种中,很多都包括了不少银行股了。

例如上证50、H股指数、基本面50,里面都有很多的银行股。

已经投资了这些品种,再投资银行股指数基金就没太必要了。

另一方面,银行也是一个周期比较长的金融行业,投资起来对投资者耐心考验非常大。

银行业指数基金,值得投资吗?

银行的商业模式

我对银行还是有感情的,毕业后的第一份工作就是在银行。

银行具备不错的商业模式,可以简单的看作是「两个收入,两个费用」:

  • 利息收入
  • 非利息收入
  • 利息费用
  • 风险准备金

从一个具体的例子来看看这四个费用分别代表什么意思。

例如,银行可以以3%的利率从储户手里收集钱财,然后以6%的利率贷给企业。

3%和6%中间的利息差就是银行的收入,这个收入就是「利息收入」。

银行向储户支付的3%,就是「利息费用」。

另外,银行还可以收取中间收入或者渠道费用。例如手续费、管理费。

这个费用与利息无关,所以是「非利息收入」。

当银行贷款给客户的时候,如果客户还不上钱,银行就得从自己的收益中拿出一部分来弥补亏空。

这个用来弥补亏空的资金,必须要预先准备好,以应对风险的出现,这就是「风险准备金」费用。

所以简单的看,

  • 银行的收益=利息收入+非利息收入-利息费用-风险准备金
  • 即:银行的收益=利差收益+非利息收入-风险准备金

银行的周期性受宏观经济的影响比较大。

当经济处于下行周期,客户还款质量下降,风险准备金增加,同时国家也要降息来刺激经济,所以银行利差收益减少,风险准备金增加,银行效益就会变差。

当经济好转的时候,国家要给经济降温,客户还款质量也变好了,银行效益就会变好。

因为经济周期一直在波动,所以银行也会周期往复。

银行的盈利没有必需消费行业和医药行业那么稳定。

从这几年国内银行股的盈利也可以看出来,各家银行不再齐头并进,而是出现了明显的分化。

银行业指数基金,值得投资吗?

银行的特殊地位:百业之母

如果没有银行在中间起作用,让能够提供资金的出借方和需要资金的贷款方自己去对接,那成本是非常高的。

银行起到了一个润滑的作用。

由国家担保信用,银行负责出面揽储放贷。

从这个角度,银行永远都要在国家的监管之下。即使放开了牌照,银行的营业也要受到银监会的监管。

享受国家信用,同时也要付出一部分自由。

无论是哪个行业要发展,都需要资金,银行的贷款是目前企业资金的主要来源。

对个人也是如此,银行的房贷是个人解决住房资金需求的最主要途径。

对资金的需求是永远无法得到满足的,所以史玉柱也说过:「银行是个没有天花板的行业。」

同时,银行也是国家调节经济的工具。

基准利率和存款准备金率是非常好用的工具。

  • 通过基准利率调节企业的负债成本
  • 通过存款准备金率调节银行可以用于放贷的资金量

必要的时候,银行也可以从国家低成本的获取流动性,来解决流动性危机。

银行虽然有一定的周期性,总体来说还是个不错的行业,长期看能跑赢市场平均。

例如中证银行指数,和沪深300、中证500都是2004年12月31日起。到今天,中证银行指数5700多点,大幅跑赢沪深300,跟中证500差不多。

银行类的指数基金

银行的体量很大,所以H股指数、上证50、沪深300等规模的指数,基本都含有大量银行。

专门投资银行业的指数基金,现在也有不少了。

主要都是追踪中证银行指数。

中证银行指数是2004年12月31日开始的,起始1000点,到今天是5700多点。

总体来说还是不错的,大幅战胜沪深300。

需要注意的是,与我们传统印象不同,四大行虽然总体规模大,但实际上流通市值较小,在中证银行指数中权重并不是最大的。

银行业指数基金,值得投资吗?

场外的中证银行指数基金,主要是这些。

银行业指数基金,值得投资吗?

从基金费率的角度,场外的银行指数基金,大多数是分级母基金,基金管理费率多为1%。

有两只费率较低的品种:

  • 天弘中证银行
  • 南方中证银行ETF联接A

费率明显比其他的要低一些,只有0.5%的管理费。相对合适一些。

不过,南方的这只基金规模略小。

这样对比一下,场外投资中证银行指数基金,天弘的001594是不错的选择。

因为有货币基金撑腰,天弘推出的指数基金通常费率都是同类最低档的。

其实,未来指数基金都是价格战为主。

都是追踪同一个行业指数,差别并不大,谁费率低谁就有优势。

场内的中证银行指数基金也有两只。分别是华宝的512800和南方的512700。从费率的角度,场内的银行ETF管理费率也只有0.5%,也是比较低的。

银行业指数基金,值得投资吗?

这两只基金,在规模上华宝的要大一些。

其实对ETF基金来说,因为追踪的是同一个指数,表现上会比较雷同,可以互相替代。

所以,当场内ETF出现折价溢价的时候,不同的ETF基金之间就可以做轮动套利。

只要两个银行ETF,折价溢价差别比较大,就可以卖出溢价高的,买入折价的品种。

场内的银行、证券ETF,都可以采用类似的投资方法。

银行业指数基金,值得投资吗?

银行指数基金的投资

银行是百业之母。

因为现代经济社会金融业的庞大规模,一家银行只需要专注于自己擅长的领域,就可以获取非常不错的收益。

在所有行业中,银行的长期盈利能力属于中等偏上。

其中,风控能力优秀、非利息收入占比高、盈利稳定的银行长期会很不错。

不过就螺丝钉来说,目前因为已经投资了50AH、H股指数等含有比较高银行比例的指数基金,所以也不会刻意再投资银行行业指数基金啦。

宽基指数,相对来说比行业指数更省心一些。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

 

  • 发表于 2021-04-10 15:50
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  • 分类:互联网

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