从3Q对决，到还击香橼看空。2011年是360公司发售的一年，也是其再次作战的一年。

纠纷案持续，愈打愈强

2011年3月30日，360公司取得成功登录纳斯达克。但发售荣誉以后迈入的确是一纸输了官司书，4月26日，“3Q对决”第一场起诉結果公布，360公司判刑终止发售应用360隐私保护装置V1.0beta版。假如这算了吧却旧怨，那接下去360公司与天津、腾讯官方、可牛、瑞星等业界竞争者是是非非持续，就算是结上新仇。曾有新闻媒体汇总360公司这一年的纠纷案是是非非，发觉自2010年12月到2011年11月一年里，360公司涉嫌故意市场竞争、贬低商业服务敌人等输了共八场纠纷案。

可就算屡次制造纠纷案、频繁输了官司，可360却摆成一副屡战屡败的干劲。有剖析称，虽然360数次输了官司，但案例赔付金额却鲜超五十万米。便宜的输了官司成本费已是360要敢故意严厉打击领域自主创新和争夺市场占有率的资产。

屡屡输了官司的一年，360公司的经营业绩却飞快提高。

商品客户数量层面。360公司商品和服务项目的月活跃性用户量由2010年12月的2.90亿升到2011年9月的3.7亿，当期，360安全电脑浏览器的月活跃性用户量由1.60亿升到2.35亿；360起动网页页面的日单独客户浏览量升至5500人次，每日浏览量升到1.85亿个；截止2011年9月底，360安全电脑浏览器客户占有率达57%，360产品占有率达89%……

关键财务报表层面。2011年前三个一季度，360公司一季度营业收入同比增幅各自达136.5%，176.6%和207%，预估2011年全年度营业收入最少1.六亿美金，同比增幅超出177%；2011年前三个一季度，若不依照通用电气企业会计准则，360公司净利润率各自为28.8%，37.6%和41.2%，升高趋势显著。2011年第二季度和第三季度，360公司各自获得1685九阳2020万的运营现金流量，截止2011年9月底，360公司拥有的现钱及等价物总金额为3.19亿美金。

显而易见，连续不断的纠纷案分毫未危害到360公司的经营业绩，乃至有剖析人员觉得，由于违反规定成本费和不法获利相距这般差距的的状况下，知识产权侵权已变成360牟利的基本方式。

看空危機，何去何从

可就在大家认为360公司又将依照旧脚本制作走完这一年时，海外做空机构香橼打倒了预估的故事情节，虽然香橼本次看空行動不成功，但却让专业人士刚开始深思熟虑这个在我国商品用户量第二大的互联网大佬的将来在哪儿。

香橼也许确实不明白我国，不明白我国的it行业，它在做空报告中明确提出了很多让人哭笑不得的见解，但有一点却戳中了360的痛点，这也是香橼三次做空报告及自此公布出面时一直坚持的见解：业务流程不可以有完全免费的物品在里面，360出示的完全免费安全保障，并不是其业务流程。弦外之音，360客户大量客户基本，但最少现阶段，360仍未将这种客户转现。

查询360公司递交的招股说明书和2011年前三季度财务报告由此可见，现阶段360的营业收入来源于关键有两层面：广告宣传和个性化服务，且前面一种占有总总营业额的70%之上，可以说360关键的收益来源于。而在Google总流量导进费慢慢下跌的状况下，支撑点360广告收益的就是其网页页面起始页。但业界剖析人员广泛认为，这类方式展现出去的只不过好多个网页页面，其安装的商业领域极为比较有限。

360公司三季度财务报告显示信息，当一季度企业互联网广告收益达3510万美金，同比增幅达到227%。充分考虑互联网公司广告宣传收益佼佼者新浪网当期广告宣传营业收入为1.01亿，虽创出历史时间新纪录，却仅为奇虎3603倍不上，不难理解为什么香橼会对于360公司提出异议。充分考虑2020年电子商务激战的局势很有可能将广告报价退至高点，及其网页页面起始页比较有限的商业领域，360公司的广告宣传营业收入可否再次保持高速提高存有疑惑。而一旦广告宣传收益遭受短板，360公司就务必要寻找别的的运营模式，应对香橼在汇报中明确提出的难题。

香橼公布做空报告以后，360公司老总360周鸿祎曾出文讨论“360的未来是什么”，原文中，360周鸿祎谈道360将发展趋势变成一家网络平台企业，且特别强调客户基本的必要性。但一些网民和投资者对于此事叫法却闪烁其词，“经济收益的确要创建在客户基本以上，但拥有客户基本，却不一定能产生经济收益。一些企业就倒在这个大关。”

附1：360公司发售后起诉纠纷案件

2011.4.26 人民法院规定360公司企业终止发售应用360隐私保护装置V1.0beta版，并赔付腾讯官方四十万米。它是备受关注的3Q纠纷案件第一场起诉結果。

2011.5.10 360公司提起诉讼瑞星“知识产权侵权”一案判决，裁定瑞星持续10天在《北京青年报》向360公司发布致歉申明，并赔付360公司 二十万米。

2011.5.11 金山网盾提起诉讼360强制卸载掉组成知识产权侵权一案开庭判决，处罚360赔付金山网盾三十万米。360公司发出声明表明将上告。

2011.7.4 QQ腾讯电脑管家根据其官博表明，几起客户举报腾讯电脑管家无法一切正常随windows起动，并暗示着为360所做；接着，360公司发出声明，称腾讯官方运用新浪微博以及他新闻媒体经常进攻360安全护卫的“一键优化”作用，因涉嫌知识产权侵权，自此，360安全管理中心又传出安全警报，称腾讯官方集团旗下财付通支付商品出現高风险系统漏洞……又一轮3Q对决打响。

2011.8.18 金山软件以360公司老总周鸿祎微博怒怼天津、侵害后面一种侵犯名誉权为由，将360周鸿祎告到人民法院，理赔1200万米。8月30日本案最终判决颁布，处罚360公司老总360周鸿祎向金山软件公司赔付五万米，持续7天在三大网址微博首页发布致歉申明。

2011.9.29 3Q案最终判决，被判360公司等三家企业赔付腾讯官方四十万米。

2011.9.30 360公司在中国香港提起诉讼前管理层傅盛，称后面一种创立的可牛高新科技运用奇虎360商业秘密材料，规定以一米每一股的价钱认购傅盛持有的二十万股奇虎360股权。

2011.11 360诉天津知识产权侵权及危害商业服务信誉度，判刑沒有客观事实和法律规定，人民法院未予适用，驳回申诉360所有诉请。

附2: 360公司发售前后左右财务报表