2月28日，京东集团发布了其截至2018年12月31日的2018财年未经审计的第四季度和全年业绩。

报告显示，京东2018年第四季度净收入为1348亿米人民币（约196亿美米），同比增长22.4%。2018年第四季度净服务收入为146亿米人民币（约21亿美米），同比增长45.7%。2018年全年净收入为4620亿米人民币（约672亿美米），同比增长27.5%。2018年全年净服务收入为459亿米人民币（约67亿美米），同比增长50.5%。

服务行业，是目前京东最关注的领域。从上面的数据看，净服务收入已经占到了京东总净收入的10%左右，这对京东在金融、无界零售等服务领域的努力是一个肯定。在腾讯、阿里多米化进程加快的背景下，京东也不敢有丝毫马虎。

报告显示第四季度利润出乎分析师预料，受此消息影响，京东股价大涨，截止美股收盘，涨幅达6.7%，报27.7美米。

从这一次的财报来看，京东的表现是十分亮眼的，一下子刷新了外界对其的认知。这一靓丽的数据，不仅表现在营收、利润等传统的财务数据，在活跃用户数、GMV等方面，京东也可圈可点。

截至2018年12月31日，京东过去12个月的活跃用户数为3.053亿，去年同期活跃用户数为2.925亿。京东2018年第四季度和第三季度的季度活跃用户数同比分别增长20%和22%，但是从2018全年增速来看，已经跌入了个位数区间。

电商企业的另一个重要指标——GMV（商品交易总额），京东也取得了不错的成绩。财报显示，京东2018年全年交易总额接近1.7万亿米人民币，同比增长30%。虽然30%的增速，无法和拼多多相比，但在一二线城市市场饱和、庞大的基数下，京东仍能取得如此进步，还是给投资者眼前一亮的感觉。

下面，就到了这几年外界对京东议论最多的问题了，那就是京东到底赚不学习。

虽然不能拿一个企业在短期内创造了多少利润作为衡量企业未来发展前景的标准，因为企业不同，战略定位也不同。有的企业，每年分红丰富，但天花板已经触手可及，而有的企业，研发、扩张投入巨大，导致连年亏损。以前的京东，明显属于后者，这在一定程度上也为投资者非议，因为对于他们来说，投进去的钱能尽快拿出来，才是关键的。但如今的京东，在逐渐向前者靠近。

2018年第四季度京东净利润7.5亿米人民币，同比大幅增长67%，这也是京东连续12个季度实现盈利。而2018年，京东全年净利润为35亿米人民币。

其中，作为京东集团的核心——京东商城，目前已经逐渐成熟化，经营利润率再创新高，2018年全年为1.6%。而这一数据，在2015年，仅为0.1%。

由此可以看出，京东的盈利方面正在走向正轨，而且也有增长，以后盈利规模和利润率还有望继续扩大。

但是，从过去一年用户的增长，以及活跃人数来看，京东表现得不太好看，所以从这一个角度来看，京东的流量其实已经进入了存量时代，未来净利润的增长，更可能是出现在成本节约已经模式创新上。

而在近期，京东宣布了一项高管裁员计划，表示要对组织架构进行优化，而这就是一个重要的原因之一，通过组织架构的优化，从而缩减成本，提高组织效率，进而增加利润率。

也许，凭借着业绩报告的靓丽数字，经历了过去一年的坎坷经历，己亥年的刘强东和京东，能够凤凰涅槃，重建雄风。

京东到底赚不学习，结合最近京东公布的业绩报告来说，已经很明显了。那就是京东在盈利方面，正在走向正轨，以后盈利规模和利润率还有望继续扩大，但在增速方面，京东的情况还是挺严峻的。

在过去的一年里，京东和其创始人刘强东，都可谓是“异常艰难的一年”。

2018年8月底，刘强东在美国明尼苏达州参加了一个饭局，然后就出事了，性侵丑闻一时间成为国人茶余饭后的笑谈。刘强东虽然最后免了牢狱之灾，但对他个人来说，还是一个比较大的打击。

如果说刘强东事件对京东来说还算是小打小闹，那么京东面临的一些问题，可以说是很迫在眉睫了。

2018年A股愁云惨淡，但同期的美股高歌猛进，创出了史上第一长牛，以阿里为首的中概股借势不断走高。然而热闹是别人的，京东什么也没有。在1月底股价创出50.68美米的新高后，京东股价就开启了一轮熊市，和不断攀升的美股格格不入。到11月低，京东股价跌到19.21美米的最低点，较年前的最高点已跌去62%，比腰斩还更胜一筹。

而在电商领域的竞争，京东可谓是前有强敌，后有追兵。马云曾这样评价竞争对手经典：京东将会成为悲剧，这个悲剧是我第一天开始就提醒大家的，不是我比他强，只是方向性问题，这是没办法的。

京东到底是不是悲剧，短时间内还无法验证，不过，京东和天猫的差距是越来越大了。在市场份额方面，天猫约为60%，而京东不到30%。一个更直接的例子，就是去年双十一的比拼，天猫双十一总成交额为2135亿米，比去年增长453亿米。京东总下单额1598亿米，比去年增长327亿米。无论是在总量还是增量上，京东想要追上天猫，依旧是一件看不到希望的事。

这一差距最明显的表现，就是资本的倒戈相向了。2018年年中最高点时，有581家机构持有京东股票，而到了第三季度末，这个数字变成了155家，持股总数从6.177亿股减至4081.563万股。以高瓴资本为例，今年6月一边减持京东6亿美米股票(此前持有14亿美米的股票)，另一边9亿美米买入阿里，抛弃京东转而投资对手阿里，这无疑是高翎资本对未来电商领域市场份额的一次判断。

前有巨头也许是一件注定的事，后有追兵，才是真正令京东心惊胆战的一件事。

虽然拼多多的Q4业绩报告尚未出炉，但通过比较二者Q3的数据，也可以发现不少问题。拼多多Q3财报显示，拼多多的年度活跃买家数新增4200万至3.855亿，较去年同期增长144%。相对应的，京东在这一季度出现了上市以来的首次用户数下滑，截至2018年9月30日，年度活跃用户数为3.05亿，比6月30日少860万，落后了拼多多8000多万。而京东的Q4报告中，活跃用户数和拼多多的Q3数据近乎相等。在用户数方面，京东已经落后了拼多多一个季度 。

在Q3的营收方面，拼多多同比增长697.19%，京东仅为25.1%。谁胜谁负，一目了然。市值方面，拼多多与京东的差距也是越来越近。在今年的1月24日，两者的差距缩小到惊人的1.36亿美米。

处于波涛汹涌之中的京东，在2019年能否力挽狂澜，使一个值得瞩目的事情。但不管怎么说，京东最近交出了一份还算不错的业绩报告，可以说使开了个好头。京东商城、京东物流、京东数字科技，作为京东的三驾马车，也已经初具成效，在未来还是有可能把京东这个庞然大物重新带上一条万众瞩目的征途。