期货私募基金的定义

期货私募基金，主要有两大类:CTA和CPO。

CTA(commodity trade adviser)，意思是期货交易顾问，指的是投资者用自己的名字开户，掌握资金的调拨权而没有操作权。而基金经理掌握帐户的操作权，但不涉及资金的调拨。这种方式适合单一账户资金较大的投资者。也就是通俗说的”一对一”、”一对多”。

CPO(commodity pool operator)，意思是期货基金经理，一般是指公开发行或私募期货投资资金，在一定的监管下，把众多投资者的资金放在一个账好技术网户中统一管理、操作。这个模式在股市已经很普遍了，就是封闭式或者开放式股票基金的模式。

我国目前期货私募基金还没有完全放开，所以一般采取的还是CTA的形式。这种形式对于投资者资金的安全性有较好的保障。双方约定，采取固定费率 盈利提成的方式作为对基金经理的回报。

如何选择期货私募基金？

陈海霞律师为你解答

1、收益率。

判断基金的成绩，不能追求收益率越大越好。一般而言，年均20%-50%的收益率是可以长期稳定取得的，偶尔超过100%的收益，也是可以的。但是如果有基金声称能长期保持每年100%的收益率，这显然是不可信的。因为世界首富巴菲特的年均回报率仅为26%，他保持了40年，就成为了世界首富。一夜暴富的念头不能在期货市场生存。

2、回撤率好技术网。

资金曲线震荡的幅度很重要。正常的回撤率一般在总资金的30%以内。如果某资金曲线回撤超过50%，那么显然是过大了。

3、增长性。

增长模式是否能不受规模、品种等客观条件的限制。有些操作方法只适合较小规模的资金。当达到一定规模，便无法继续增长。

4、核心竞争力。

基金能够长期平稳增长的内在原因是什么?基金经理的核心竞争力是什么?如果有人说，这个人对行情”看得准”，那你就要小心了。对行情的预测永远不能成为基金经理的核心竞争力。

成熟的基金经理应该有自己的交易系统。有一套属于自己独特的东西。以及对交易系统完善好技术网的维护和执行。

对一个做什么投资都失败的人来说，可能最怕的是期货，因为单位时间里期货亏损的强度和速度是最快的。股票可能年亏100万，期货可能1个月就亏了10万。其中的差异在于杠杆，如果坚持只拿15%的资金进行期货交易，那么你永远亏不了全部本金。问题就在于，交易过程中杠杆越来越大，风险的强度也就大了。

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