近几年做银行的小伙伴儿们发现，不管是做前台还是中后台，做对公对私还是风险条线，身上背负的诸如“信用卡、黄金、各种APP”等零售业务指标渐渐多了起来。那是因为各大银行都不约而同的把关注焦点又对准了零售领域，开始发力纷纷出台了促进零售业务发展的总体规划。

例如“宇宙行”工商银行的“智慧零售”，农业银行的“零售业务转型”，零售“老大”招商银行的“零售金融3.0”，以及建设银行的“零售优先”等等。一夜之间，千军万马又冲向了这块曾经反复厮杀的古老战场，好不快哉。

然而这并不是经营策略的简单回归，也不是重复地举全行之力做传统零售。战略转移的背后，蕴藏着近几年整个金融市场和经济内涵的深刻变化。重新走到最前台的零售业务，是已经重新焕发勃勃生机的“新零售”，是整个金融行业都拼尽全力无法放弃的“上甘岭”。

————新零售的出现————

实体“新零售”这个概念，最早出自于马云在2016年阿里云栖大会上的一段演讲： “未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售”。实体经济的“新零售”，是指以互联网为依托，充分运用人工智能以及5G等最新技术成果，促进零售业务由传统线上电商转为线上服务与线下体验充分融合的创新模式。

金融是一种虚拟经济，它反应实体经济的需求并服务于实体经济。实体“新零售”的出现与快速推开被金融业加以借鉴，业内开始提出银行“新零售”的概念。时至今日这一发展中的概念并没有十分明确详尽的解释，小宇哥把它的突出特征归结为几个方面：

1. 以互联网为基础进行的大数据采集与信息传播推送。

2. 运用人工智能算法开展的数据分析与个性化产品匹配。

3. 线上客户沟通、数据分析与线下体验的充分实时融合。

4. 智能化的服务设备与移动化服务渠道带来的直接便利。

5. 以产品为中心向以客户为中心的思维转变。

建行在上海开设的第一家“无人银行”

银行“新零售”的出现和不断丰富发展，一是从社会层面上，是党的十九大提出的中国社会主要矛盾转化背景下，银行等金融机构为了服务实体经济、解决社会痛点的主动作为；二是从经济技术层面上，以人工智能为代表的新一次技术革命方兴未艾之际，银行业对不断涌现的新的经济业态在金融服务上给与的积极回应；三是从内因驱动上，银行业在传统业务即将达到顶点之际，开启“第二发展曲线”寻求新的迭代发展方式的内在要求。

新零售的出现，伴随的是传统对公业务的举步维艰。

——传统对公业务的萎缩——

改革开放的前30年中，商业银行在大部分时间里更迷恋的是效率更高更需要争夺的对公批发业务。随着我国经济体制和金融体制改革的不断深入，直接融资在整个社会融资中所占的比例必将逐年升高。2016年非金融上市公司资产总计46.7万亿米，较2008年增长3.66倍。

目前我国各类金融资产中直接融资比例为16.6%，低于美国（43.4%）、英国（52.9%）、德国（31.9%），略高于日本（16.4%），与发达国家相比增长潜力十分巨大，这其中除了资本市场之外，新兴的互联网金融也加快了直接融资的发展速度。这必将进一步压缩以间接融资为主的银行批发类贷款业务的空间，商业银行作为金融媒介的作用进一步降低。

在利润创造方面，近年来对公资产业务也遭遇了“价值毁灭”。近日麦肯锡的一份报告中揭示了很多有意思的数据。

2015年以来，银行业对公贷款净利差逐年下降，从3.36%下降至2.87%。报告分析了40家银行的贷款组合，价值毁灭主要来自对公贷款，经济利润损失高达6441亿米人民币。2017年整个银行业的贷款规模进一步增长，但贷款相关的经济利润却下降了2985亿米人民币。在对公业务的20个主要行业投放中，11个行业并不创造价值。其中经济利润前三位行业贷款组合为水利环境（493亿米）、租赁商务（489亿米）、电力能源（376亿米）；后三位为制造业（-4851亿米）、批发零售业（-2971亿米）、采矿业（-549亿米）。

相比之下，零售贷款经济价值巨大： 共有30家银行的零售贷款经济利润为正，经济利润更是直接和银行的零售贷款占比成正比。2017年数据中，零售经济利润前三位银行分别为邮储、建行、工行。在选取的40家样本银行中，2017年零售净利差达到3.54%，高于对公的2.87%。

金融脱媒的发展与经济周期带来的利润下降，促使商业银行把资源从争夺对公批发市场转为关注零售业。

（这还没有考虑到近期发生在中小商业银行中的一些事情。）

除了对公业绩下行的被动因素以外，做好新零售业务又有哪些主观动因？

——新零售市场的未来契机——

在当下，银行新零售市场的机遇，一是源于技术进步，二是源于民间财富的积累效应。

技术方面，以人工智能和大数据应用为核心的这波进步，是一次推动生产力和组织形式迭代升级的“硬核”革命。技术再次引领了社会的变革，新的算法、庞大数据和拥有更强大计算能力的计算机硬件推动了经济产业的变革，诞生了无所不能的微信、能很好迎合你消费口味的淘宝、京东和抖音，手机从一个通讯工具变成协调你一切生活的智能终端，无人驾驶、各种智能服务也开始走在路上，5G时代的到来使线上庞大计算能力与线下各种智能设备充分融合，世界又变了个样子。而这些技术进步，往往又都是在和普通百姓相关的经济领域得以最先应用。

新经济业态产生了新的需求，“客户体验”成为各种服务也指向的核心，客户开始成为规则的制定者—而技术也使满足客户这种转变成为可能，这就衍生出了客户与金融机构无数的新对接点。新零售中的“新”字，就体现在这里。

商业银行，特别是大型商业银行拥有最完备的数据，相对强大的科技力量，充足的资本和与阅批、消费、民生等领域千丝万缕联系。一方面能够承接整个社会深入智能化转型过程中诞生的各种金融需求，另一方面也具有研发新模式引领新市场的能力。

只要主观愿意，银行进军新零售正逢其时。

财富结构方面，改革开放40年来，在国民收入总量快速增长的同时，居民财富完成了至少一代人的积累，并通过代际传递，形成了明显的财富差距。2008年至2016年，中国居民部门净资产从114.03万亿米增长到162.75万亿米，占整个社会净财富比值从70.06%上升到72.83%。无论从总量上还是从结构上，居民财富都成为整个社会财富中越来越重要的本。

金融做什么？金融就是围绕财富的流通、储存、投资产生利润，金融就是做财富。换个方向讲，财富的重点在哪里，金融的市场方向就在哪里。从资产净值分步的国际比较来看，美国居民持有净资产比例为106%，英国109%，日本99%，德国96%。中国为73%（只按照居民和阅批两部门划分），即使考虑到我国的国家制度与改革发展方向，仍有一定的比例提高空间。

无论从社会财富结构发展还是从技术进步来看，谁做好“新零售”，谁就可能赢得未来。

——————结论——————

在当下，零售业务因为其庞大的客户基数、更广的业务范围、相对更小的潜在风险，而成为商业银行重要的利润增长点。而随着改革开放的深入与技术进步，拥有更大财富总量、更高增长速度、业态创新速度更快的居民经济部门的重要性将会不断加强，“新零售”在支持实体经济的发展中，也逐渐发展壮大，成为商业银行战略转型的重要方向。

金融新零售的提出与发展，需要遵循服务实体经济新零售发展的规律，需要遵循实体经济供给侧改革的总体要求，即以新技术革命成果为基础，不断适应和引领实体经济发展，通过改革的方式推进结构调整，减少无效和低端金融产品供给，提高有效和中高端供给，促进零售金融供需平衡由低水平向高水平发展。最终实现“正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革”的金融供给侧改革总体目标。

（注：所有图片均来自网络。感谢松松、玮玮、婷婷、超超、琳琳对本篇文章的支持）