安徽超越环保科技股份有限公司（股票简称“超越科技”，股票代码“301049”）成立于2009年7月，是一家专业性处理危险废物、资源化利用的综合型环保企业，主要提供的服务为工业危险废物和医疗废物处置服务以及废弃电器电子产品拆解服务，主要产品为部分工业危险废物资源化利用产品和废弃电器电子产品拆解产物。

2021年8月6日，超越科技启动招股。本次发行初步询价时间为2021年8月10日，8月13日开始申购。本次拟公开发行新股2,356.3334万股，发行后总股本为9,425.3334万股，募集资金将用于扩建固体废物焚烧处置工程项目、废酸综合利用项目、危险废物填埋场工程项目、研发中心建设项目和补充流动资金等一般用途项目。

专注于危废处置，业绩平稳增长

超越科技自成立以来深耕危废处置领域，截至2020年末已取得《国家危险废物名录》规定的46类危险废物中42类危险废物的经营资质，核定处置规模达149,780吨/年。在工业危险废物处置方面，超越科技的处置能力在安徽省内排名前列，属于区域龙头之一；在医疗废物处置方面，超越科技是安徽省滁州市唯一的医疗废物集中处置机构，对全市医疗废物进行统一接收和集中焚烧处置；在废弃电器电子产品拆解方面，超越科技是安徽省仅有的6家纳入国家废弃电器电子产品处理基金补贴名单的企业之一，是安徽省滁州市唯一一家纳入该名单的企业。

2018-2020年间，超越科技的业绩实现平稳增长，营业收入由23,771.01万元增长至30,754.59万元，年复合增长率为13.74%；归母净利润由10,632.31万元增长至14,157.86万元，年复合增长率为15.39%；主营业务毛利率分别为57.64%、52.66%和58.38%。超越科技近三年净利润复合增速略高于营收增速，具备稳定、持续的盈利能力。

图表1超越科技2018-2020年营业收入及归母净利润

超越科技具备危险废物处置和废弃电器电子产品拆解的经营资质，主要向工业企业、医疗机构等客户提供危险废物处置服务，同时向废旧家电回收企业等收购废弃电器电子产品进行拆解，将废金属、废塑料、废玻璃等拆解产物对外销售。公司现阶段的营收来源主要为工业危险废物处置业务，2020年该类业务占营业收入的比重为79.61%。

图表2超越科技2018-2020年各类业务占营收的比重

重视技术研发，保持高额研发投入

超越科技高度重视技术研发，采用自主研发和合作研发相结合的研发模式，建有技术研发中心，下设滁州市固废处置及利用工程技术研究中心、滁州市企业技术中心和滁州市博士创新工作站，可独立完成部分研发项目。超越科技在多年的研发工作中积累了大量的研发成果，截至目前，超越科技拥有1项发明专利、29项实用新型专利，且自2016年起获得并保持“国家高新技术企业”的称号，技术水平在行业内处于领先地位。

同时，超越科技一直保持高额的研发投入，招股书显示超越科技2018-2020年的研发投入分别为901.41万元、1,322.49万元、1,298.65万元，占当年营业收入的比重分别为3.79%、5.13%、4.22%。超越科技表示，未来还将继续加大研发投入，以提升处置能力，巩固技术优势。

超越科技现已掌握多项与危险废物处置和废弃电器电子产品拆解相关的核心技术和相应工艺，能够兼顾安全、环保和效益，如回转窑焚烧处置技术、危险废物固化填埋技术、大型家电拆解处理技术、印刷电路板破碎分选技术、废桶资源综合利用技术等，形成了较高的技术壁垒。超越科技披露的招股书显示，报告期内的主营业务收入全部来自于核心技术相关的产品及服务。

危废处置刚需上升，加码主业恰逢其时

2020年9月1日，最新修订的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》（以下简称“《新固废法》”）正式施行，细化对固体废物处理各个环节的具体要求，完善对固体废物从产生到处置的严密监管机制，全面强化企业主体责任，加大了对固废管理不合法的处罚力度。危险废弃物作为固体废弃物中处理难度更大、危险程度更高的废弃物类别，在《新固废法》中得到重点管控，《新固废法》要求新增危废产生单位需建立危废管理台账，收集、贮存、运输、利用、处置危险废物单位需投保环境污染责任保险。

2021年5月25日，国务院办公厅发布《关于印发强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案的通知》，提出了“到2022年底，危险废物监管体制机制进一步完善，建立安全监管与环境监管联动机制；危险废物非法转移倾倒案件高发态势得到有效遏制。基本补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板，县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到99%以上，各省（自治区、直辖市）危险废物处置能力基本满足本行政区域内的处置需求。”的工作目标，要求到2025年底建立起健全源头严防、过程严管、后果严惩的危险废物监管体系。

当前我国的危废处置仍然存在一定缺口，中国生态环境部发布的《2016-2019年全国生态环境统计公报》显示，2016-2019年间，我国工业危险废物产生量、综合利用处置量均逐年上升，由2016年的5,219.5、4,317.2万吨，上升为2019年8,126.0、7,539.3万吨，分别上升55.7%、74.6%。随着《新固废法》及相关政策陆续出台，危险废物监管体制将进一步完善，促使更多的企业注重对危废的专业化、规范化处置，危废无害化、资源化处置刚需将持续增加，这无疑给以超越科技为代表的专业性危废处置企业带来了良好的发展机遇。

图表3我国2016-2019年工业危险废物产生量、综合利用处置量

数据来源：中国生态环境部

超越科技作为一家经营范围齐全、处理和回收利用方式多样的综合型废物处理和回收利用企业，从事的业务领域实现了经济效益、环境效益、社会效益的和谐统一，符合我国生态文明建设“经济与生态资源协调发展”的要求。超越科技此番登陆深交所创业板后将借助资本市场加码主营业务，把握产业发展契机，以“发展绿色循环经济”为目标，以市场需求为导向，不断提升技术工艺和服务水平，致力于成为中国环保领域的优秀企业。

实施募投项目有助于促进主营业务发展，契合经营战略

超越科技本次公开发行募集资金投资项目的投入合计约为5.94亿元，拟使用募集资金9,000.00万元用于“扩建固体废物焚烧处置工程项目”、30,000.00万元用于“废酸综合利用项目”、3,900.00万元用于“危险废物填埋场工程项目”、8,000.00万元用于“研发中心建设项目”及8,500.00万元用于补充流动资金等一般用途。

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超越科技表示，本次募集资金投资项目和公司现有主营业务密切相关，并将满足未来发展的研发投入需求，有助于提升核心竞争力。募投项目实施后，超越科技将扩大危险废物焚烧和填埋业务产能，并布局废酸综合利用领域，推动业务多元化发展，预计能够增加焚烧产能4.29万吨/年（其中工业危险废物焚烧产能3.96万吨/年，医疗废物焚烧产能0.33万吨/年），利用产能20万吨/年，填埋场库容40.90万立方米。同时通过研发中心的建设，完善研发平台和硬件条件，提高研发创新能力。

超越科技将利用上述募投项目的实施，积极推动科技创新和环保产业的深度融合，以实践促进科技创新成果的转化，加快成长为全方位、一站式的环保解决方案提供商，逐步实现“打造中国领先的电子废物资源循环利用基地、辐射长三角地区的固废处置及资源化利用基地、以技术研发中心、环保装备制造中心为核心的产业孵化平台、生态环境教育实践基地”的战略目标。(CIS)

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