市场需求预测（市场需求预测分析）

自五一假期归来，市场似乎复制了今年年初的行情，通胀预期的说法及顺周期、大宗商品行情的火爆几乎与年初如出一辙。

A股市场在今年2月以后尝试风格切换，资金也开始从高估值的成长股撤离，寻找相对估值洼地，短期业绩成为主要考量因素，不少资源股一季报业绩超预期，也间接助力了资源股行情。

但是，资源股的火爆也并不是一帆风顺。5月11日周二开盘，钢铁、煤炭、锂资源即现调整。截至收盘，煤炭开采、有色冶炼、钢铁等板块居两市跌幅前列，昨日还是一片热火朝天，却突然成为杀跌重灾区。

同一天，与A股行情截然不同，大宗商品涨势不止，黑色系商品延续强势，热卷、螺纹、铁矿、焦煤、动力煤均刷新历史高位纪录。

值得注意的是，商品涨价已经出现了扩散的迹象，今日农产品期货也纷纷大涨，白糖期货一度大涨3.7%创阶段性新高、豆油期货涨4.16%、玉米、棉花期货均有不同程度的上涨。

A股板块也随之联动，午后，农业种植板块继续走强，截至收盘，中粮糖业（600737）涨停，荃银高科（300087）大涨超9%，苏垦农发（601952）涨超7%，大北农（002385）、金健米业（600127）、丰乐种业（000713）等纷纷上涨。

昨晚，CBOT大豆随玉米快速上涨突破1600关口，连粕随外盘偏强运行，再次站上3700关口。天风证券（601162）研报指出，CBOT玉米期货再度大幅走高，4月份涨幅高达19.32%，5月份涨幅高达8.58%，正快速逼近2012年的历史高点。在全球疫情持续蔓延的态势下，全球农业生产或持续受到影响，全球以及国内粮食价格有望持续高位，种植产业链高景气度有望持续。

此外，今日农业农村部公布了一系列农业相关数据。2021/22年度中国玉米种植面积同比增3.4%，预计2021/22年度中国大豆种植面积较上年度减少5.4%，2020/21年度国内食糖产量上调9万吨至1059万吨，2020/21年度国内食用植物油产量上调54万吨至2903万吨。

央视网消息，海关总署最新数据显示，1―4月份，我国进口大豆2862.7万吨，同比增加16.8%，进口均价为每吨3235.6米，同比上涨15.5%。

专家分析，我国进口大豆主要用于满足食用植物油和豆粕饲料的需求。去年我国累计进口大豆突破1亿吨，今年大豆进口量持续增加，价格连续上涨，这其中，既有国内需求增加的因素，也有国际市场供需变化和全球资本市场流动性增加的原因。

农业农村部信息中心副研究员殷瑞锋介绍，国产大豆以食用为主，市场运行相对独立。2020年，中国大豆种植面积1.48亿亩，总产量1961万吨，种植面积和产量连续5年增加，达到历史最高水平。今年情况略有变化，预计今年大豆种植面积下降到1.4亿亩，总产量降至1865万吨。

殷瑞锋同时表示，我国从2019年开始实施大豆振兴计划，通过大豆生产者补贴等政策稳定大豆种植。因此，大豆种植面积不会出现大幅下滑。未来10年，大豆播种面积预计稳定在1.4亿亩左右，单产稳步提高，总产量以0.7%的年均速度增长。

另一方面，美国农业部预定于美东时间周三公布《世界农业供需预估报告(WASDE)》，市场逐渐将注意力转向美国农业部预定于美东时间周三公布的《世界农业供需预估报告(WASDE)》，美国农业部将在其中首次给出2021/2022年的全球展望，预计该报告将显示全球谷物库存趋紧。

中信建投（601066）期货分析表示，目前美国农业部给出的期末库存在1.2亿蒲的水平，已经处于绝对低位。2月展望论坛将新季大豆库存看至1.45亿水平之后，3月种植面积由9000万英亩调减至8760万英亩使得新季库存瞬间紧张起来。按照2月论坛的数据，8760万英亩的种植面积会使期末库存骤降至0.25亿蒲，如此低的库存带给市场巨大的想象空间。