可转换公司债 (Convertible Bond)是债卷的一种，能够变换为债券发行企业的个股，一般 具备较低的息票率。实质上讲，可转换公司债是在发售企业债券的基本上，额外了一份股指期货，容许选购人到要求的时间段内将其选购的债卷转化成特定企业的个股。

可转换债券等同于一个带有看涨期权的债卷，因此价钱还可以分成两一部分，一部分是期权价格，一部分是纯债价钱。决策期权价格的，主要是正股的价钱和正股的波动性，正股的价钱越高、波动性越大，股指期货就越有价值。另一部分是纯债的价钱，债券市场越涨，纯债的使用价值就越大。

在股票市场中，“跌破发行价”指的是：某个股在二级市场中的价钱，跌穿它在一级市场中的股价。

可转换债券跌破发行价的原因是什么?

可转换债券的标价，关键与股票市场(可转换债券正股)、债券市场、提供、销售市场心态等众多要素相关。针对最近可转换债券特别是在新可转换债券的走低，大约能够小结下列五大要素。

1、可转换债券扩充。大扩充被觉得是可转换债券走低的主要要素，可转换债券迈入了史上最牛聚集发行期，11月份早已发售了12只，造就了有史以来之最。而从1992年迄今可转债发行都不上200只。

2、A股调节。最近A股市场调节，可转换债券的正股大多数也出現调节，因此可转换债券也受影响下挫，例如今日发售暴跌的N宝信转，相匹配的正股宝信软件今日也暴跌3.53%。

3、债券市场调节。最近证券市场趋弱，十年期国债回报率持续上涨，因此可转换债券的债性一部分也走弱，价钱也受影响。

4、控股股东不断迅速TX。从投资者情绪看来，最近可转换债券聚集发售后，好几家发行可转债的上市企业控股股东，在配股的可转债上市后迅速TX，引起投资人的忧虑。

5、年末资产锁住盈利。年末各种各样组织兑付盈利，都不清除售出可转换债券，提升了销售市场提供，造成一定危害。